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稀有金属行业研究报告:天风证券-稀有金属行业:小金属,下游复工强劲,锂&钴、稀土价格全线上涨-210301

行业名称: 稀有金属行业 股票代码: 分享时间:2021-03-01 08:16:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨诚笑,孙亮,田源
研报出处: 天风证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,422 KB 分享者: cr****h 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  全球新能源汽车销量持续增长
  据中汽协数据显示,2021年1月,新能源汽车产销分别完成19.4万辆和17.9万辆,环比分别下降17.8%和27.8%,同比分别增长285.8%和238.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年的1月新能源汽车销量相比往年年初增量明显,预计2月春节因素导致环比小幅减少,3月市场逐步恢复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)加上特斯拉Model Y产能逐步爬坡,逐步满足消费者需求,加上地方政策支持,后市新能源车市产销量仍看好。
  大厂提升报价,碳酸锂价格持续看涨
  本周部分大厂仍处于停产检修状态,导致产能释放减少。但是下游厂家开工情况维持强劲稳定,由于长假前补库活动强劲,电池级锂盐价格——尤其是碳酸锂大幅上涨。由于库存有限而现货市场极为紧张,下游前驱体和正极材料制造商争相采购材料,碳酸锂价格报价继续上涨。建议关注:雅化集团、赣锋锂业等。
  供给仍显紧张,国内外钴价全线上涨
  本周四钴及硫酸钴价格大涨,折金属价格已上涨至50万元/吨,相对金属钴40.6万元/吨,价差亿扩大至近10万元/吨,海外电钴价格也已上涨至25美金/磅,中间品折扣系数亦达94折。非洲疫情仍未得到有效缓解,运输端的影响仍在,钴原料库存紧张或将持续较长时间,海内外价格上涨,冶炼厂成本增加,冶炼品库存低位持续,若需求端无大幅下滑预期,钴价继续看涨。建议关注:华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业等。
  需求旺盛,供给管理规范,稀土价格全线上涨
  2020年7月1日新版的空调能效标准(GB21455《房间空气调节器能效限定值及能效等级》)正式实施,所有低能效、高耗电的定频和三级能效变频产品都将面临淘汰。为了达到能耗标准,一些空调或将由铁氧体电机更换为稀土永磁电机,按照20年2.1亿台空调产量,假设50%电机需要更换,或将新增1亿台稀土永磁电机需求,从而拉动对镨钕的需求。
  工信部发布《稀土管理条例(征求意见稿)》,明确稀土管理职责分工,加强稀土全产业链管理,规定稀土产品进出口企业应当遵守对外贸易、出口管制等法律法规。条例的发布,使得稀土供给更加规范,在当前稀土下游需求旺盛情况下,稀土价格或将持续上行。
  建议关注:盛和资源、北方稀土、五矿稀土、广晟有色及厦门钨业等
  风险提示:需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险,疫情反复的风险,库存大幅增加的风险。
  

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